小色哥妹

雷建平 3月20日

小牛电动（NASDAQ:NIU）本周公布财报。财报自满，小牛电动2024年营收32.88亿元（约4.5亿好意思元），较上年同期增长24%。在消千里了两年后，小牛电动昭着在2024年复原了增长势头。

小牛电动CFO周雯娟本日与雷递网首创东谈主雷建平张开对话。周雯娟说，小牛电动昔日一直作念锂电的智能两轮车，疫情之后看到通盘专家商场的破钞趋势变化，于2024年推出了面向中高端商场的铅酸智能两轮车，这是公司昔日莫得尝试过的居品的鸿沟。

“咱们推出了铅酸的智能两轮车后，从二季度就看到了每个季度销量的双位数增长。”

2024年门店净增近千家 2025年将不息新开门店

小牛电动2024年第四季度营收8.19亿，较上年同期的4.79亿元增长71.1%，创下自2022年以来的单季最高增速。

周雯娟指出，2024年第四季度营收的同比增长昭着高于前三个季度，一方面是公司业务重回平日增长轨谈，另一方面是有滞后订单的影响，第三季度的约3万台车的订单滞后到了第四季度产生销售，带来了1到1.5亿元的特殊收入。

刻下，小牛电动议论2025年第一季度的买卖收入在6.31亿元至7.07亿元之间，对应同比增长25%至40%，全年的整车销量在130万辆至160万辆之间，对应同比增长约40%至70%。

这背后是，小牛电动NXT系列为代表的高端车型凭借智能化估量打算拉动第四季度单车收入同比上升10.2%，同期，小牛电动的门店数目从2024岁首的2800家店扩到3735家店，净加多近1000家门店。

周雯娟清楚，小牛电动这近1000家净加多的门店，既有公司在北上广深这样主要以智能锂电车为主的城市密集性地开设了能代表公司四肢年青化高端化两轮车的旗舰型门店，也有公司昔日相对相比薄弱的商场，尤其是偏中部和东南商场的二三线城市的门店下千里。

“咱们的居品布局目下相比皆全，但在渠谈的布局上，即即是接近4000家店的范畴也曾很小，是以小牛电动2025年会不息在北上广深，及准一线的城市布局咱们相应的商场店和社区店，同期会在广东、江苏、福建、山东、湖南、湖北这些东谈主口大省，不息布局下千里商场的门店，给破钞者提供更多购买小牛电动的渠谈。”

周雯娟说，小牛电动2025年单个季度仍然会保管高双位数的增长，一方面是中国商场的居品推出和渠谈的匹配，另一方面是小牛电动深耕国际商场，包括和百念念买等国际大的破钞品牌的合营，都给公司2025年营收的捏续增长奠定了基础，公司以为2025年销售130万到160万辆整车是一个相比持重和可杀青的办法。

股价两天大涨超40% 市值仍被低估

小牛电动的财报发动发布之后，当天股价就大涨29%，第二天又大涨11%。在周三成本商场捏续波动的情况下，小牛电动第三天仍上升2.56%；戒指本日收盘，公司股价为4好意思元，市值为3.1亿好意思元。

周雯娟对雷递网默示，股价大涨是成本商场给了公司一个相对公谈的认同。

小牛电动的投资东谈主分两类，一类是国内的投资东谈主，自己就是居品的用户，好多可能从毕业概况是在读书的时候就了解小牛电动，况兼成为小牛电动的用户，这样多年一直在眷注小牛电动。

小牛电动在2022年、2023年濒临着一个相比大的商场调遣的影响和冲击，导致投资者可能在那段技巧只但是一个不雅望的情状，还莫得透顶把投资价值反馈到公司的股价和捏仓里来，而小牛电动在2024年资格了一个U型反弹，国内的投资东谈主从2024年下半年启动对公司有了相比密切的眷注，同期去尝试和试驾小牛电动的居品，甚而是购买了公司的新品。

跟着小牛电动2024年的功绩发布，及公布了2025年的功绩瞻望，这些中国投资者又从头参加到对小牛电动的投资价值的反馈里来了。

另一类是国际投资者。小牛电动是最早一批进入到西洋商场作念电动摩托车的中国厂商，有好多北好意思和欧洲的投资东谈主当初自傲投资小牛电动，以为小牛电动的居品是绿色出行，亦然智能出行，新推出的电摩和滑板车带有智能APP的车机交互的功能，对西洋的电动两轮车商场带来不相似的感受。跟着2024年中概股金钱价值重估，这些西洋的投资东谈主又从头买入小牛电动的股票，带来了小牛电动近期股价的上升。

周雯娟说，这是扫数的投资东谈主对小牛电动的认同和眷注，亦然基于小牛电动居品和基本面的可爱。诚然，小牛电动即便资格了这一轮上升，市值仍然被低估，离行业的平均估值水平仍有较大的差距。

据悉，戒指2024年12月31日小色哥妹，小牛电动捏有的现款及现款等价物及如期进款统共9.044亿元，其中戒指性现款2.164亿元，短期银行借债2亿元。